Pār Latviju nolaidusies drūma nakts. Pie varas nācis alkatīgais un izvirtušais doktors Šņukurs, kam rūp tikai vara un personiskās neķītrās izklaides. Leģendārais tautas varonis Lāčplēsis, kurš reiz divkaujā ar Melno bruņinieku nogrima likteņupē Daugavā, iznirst no dzelmes, lai izglābtu Latviju.

Groteskās kinoalegorijas tapšanas laiks ir neparasti ilgs – 23 minūšu ilgā filma tapa gandrīz trīs gadus. Filmas veidotāji uzskata, ka filmai tika liegts finansējums politiskās cenzūras dēļ – „Pēdējais Lāčplēsis" kariķē Latvijas degradēto politisko vidi.

Tāpat kā teiksmaino filmas tēlu vidū ir gan pasaku, gan kanonisku literāru darbu varoņi un pat viens to autors – dzejnieks Rainis, tāpat starp aktieriem atrodami gan dziedātājs, gan modele, gan politisks darbonis, gan sportisti un citas Latvijā zināmas personības.